Euforia con reservas: Wall Street alcanza récords con cautela
Wall Street ha alcanzado máximos históricos, impulsado por el sector tecnológico y con el Nasdaq liderando la subida con un aumento superior al 1.5%. Sin embargo, este optimismo se ve atenuado por la persistente preocupación sobre una posible burbuja de Inteligencia Artificial (IA) y valoraciones consideradas excesivas. Los analistas de Citi han acuñado el término "toros reacios" (reluctant bulls) para describir a los inversores que, a pesar de mostrar nerviosismo, mantienen firmes sus posiciones en acciones de gran capitalización estadounidenses.
Según un informe de Citi del 24 de octubre, las conversaciones con clientes revelan inquietudes sobre la sostenibilidad del mercado impulsado por la IA, el potencial contagio crediticio y la situación laboral y de consumo. El índice Levkovich, un indicador de sentimiento del mercado que mide el pánico o la euforia, se encuentra en sus niveles más altos desde la burbuja tecnológica y la recuperación post-pandemia, lo que sugiere un posicionamiento eufórico.
¿Contradicción en el mercado?
A pesar de estas señales de euforia, las encuestas de sentimiento no muestran un aumento similar en el optimismo, lo que lleva a Citi a concluir que muchos inversores son "toros reacios" en el entorno actual. La asignación a acciones estadounidenses sigue siendo sólida, con un 48% en fondos mutuos y ETFs, en comparación con el 13% para acciones mundiales y el 17% para renta fija.
- Sectorial: Los servicios de comunicación lideran los sectores del S&P, mientras que los materiales son el grupo más débil.
- Mercado de divisas y materias primas: El dólar se debilita, el crudo sube ligeramente, el bitcoin aumenta más del 1.5% y el oro cae más del 2.5%.
- Rendimiento del Tesoro a 10 años: Se mantiene relativamente estable en torno al 4.00%.
En resumen, los analistas de Citi sugieren que los mercados seguirán navegando en un posicionamiento eufórico, pero con un sentimiento de incertidumbre y duda. Este escenario plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de la actual tendencia alcista y la necesidad de una gestión prudente del riesgo.